1929 yildagi birja inqiroziga nima sabab bo'ldi?

1929 yildagi birja inqiroziga nima sabab bo'ldi?


We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.

1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozori - jahon tarixidagi eng yomon iqtisodiy voqea - 1929 yil 24 oktyabr, payshanba kuni boshlandi, bema'ni sarmoyadorlar rekord darajada 12,9 mln.

28 oktyabr kuni "Qora dushanba" deb nomlangan Dow Jones Industrial Average o'rtacha 13 foizga tushib ketdi. Ertasi kuni bozor "qora seshanba" da yana 12 foizga tushdi. Inqiroz moliyaviy olamga zarba to'lqinlarini yuborayotgan bo'lsa -da, qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi yaqinlashayotganini ko'rsatadigan ko'plab alomatlar bor edi. Halokatga aynan nima sabab bo'lgan va uni oldini olish mumkinmi?

KO'RING: Amerika, AQSh hikoyasi: TARIX VOLETIDA Bust

Qimmatli qog'ozlar bozorining cho'qqisi inqirozdan oldin yuz berdi

"Yigirmanchi yillar" davrida AQSh iqtisodiyoti va fond bozori tez sur'atlar bilan kengayib ketdi va aktsiyalar rekord darajaga ko'tarildi.

Dow 1921 yil avgustdan 1929 yil sentyabrgacha olti barobar oshdi, Irving Fisher kabi etakchi iqtisodchilar "aktsiyalar bahosi doimiy yuqori platoga o'xshaydi" degan xulosaga kelishdi.

Bozor rasmiy ravishda 1929 yil 3 sentyabrda, Dow 381gacha ko'tarilganida, eng yuqori cho'qqisiga chiqdi.

Bu vaqtga kelib, ko'plab oddiy mehnatkash fuqarolar aktsiyalarni investitsiyalashga qiziqish uyg'otdi, ba'zilari esa qimmatli qog'ozlarni "marjda" sotib oldilar, ya'ni ular qiymatning ozgina foizini to'lab, qolganini bank yoki brokerdan qarzga oldilar.

Bundan tashqari, 1920 -yillarda Qo'shma Shtatlardagi umumiy iqtisodiy iqlim sog'lom edi. Ishsizlik kamayib, avtomobilsozlik rivojlandi.

1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashining aniq sababi ko'pincha iqtisodchilar o'rtasida munozara qilinsa -da, bir qancha keng tarqalgan nazariyalar mavjud.


















KO'RING: Hozirda Amerikani qurgan Titansning to'liq epizodlari.

Bozor va odamlar o'zlariga ishonishgan

Ba'zi ekspertlarning ta'kidlashicha, halokat paytida qimmatli qog'ozlar juda qimmatga tushgan va yaqin orada qulashi mumkin edi.

Xuddi shu o'ta ishonchsizlik hissi oddiy iste'molchilarga va kichik investorlarga ham taalluqli bo'lib, "aktivlar pufagi" ga olib keldi. Bu halokat uzoq vaqt davomida bozor o'sishining ortishi natijasida sodir bo'ldi, bu esa iste'molchilarning o'ziga ishonishiga olib keldi.

Aslida, 1922 yildan keyin fond bozori 1929 yilgacha har yili qariyb 20 foizga oshgan.

KO'PROQ O'QISH: Mana, 1929 yildagi inqirozdan oldin investorlar sog'inib ketgani haqida ogohlantiruvchi belgilar

Odamlar aktsiyalarni oson kredit bilan sotib olishdi

20 -yillar mobaynida bank krediti tez o'sdi va osonlik bilan sotib olindi. Bozor barqarorligidan dalda olgan odamlar qarzdan qo'rqishmagan.

"Marj bilan sotib olish" tushunchasi moliyaviy tajribasi past bo'lgan oddiy odamlarga o'z aktsiyadorlaridan pul qarz olishga va aktsiya qiymatining 10 foizigacha qo'yishga imkon berdi.

Ishonchlilikning shunga o'xshash turi ishlab chiqarish va qishloq xo'jaligi kabi sohalarda kuzatilgan: haddan tashqari ishlab chiqarish qishloq xo'jalik ekinlari, po'lat, bardoshli buyumlar va temirni o'z ichiga oladi. Bu shuni anglatadiki, kompaniyalar o'z ta'minotini zarar bilan tozalashlari kerak edi va aksiyalar narxi zarar ko'rdi.

Hukumat foiz stavkalarini oshirdi

1929 yil avgustda - fond bozori qulashidan bir necha hafta oldin - Nyu -York Federal zaxira banki foiz stavkasini 5 foizdan 6 foizgacha oshirdi.

Ba'zi ekspertlarning aytishicha, bu keskin, to'satdan ko'tarilish investorlarning ishtiyoqini pasaytirdi, bu esa bozor barqarorligiga ta'sir qildi va iqtisodiy o'sishni keskin kamaytirdi.

Yana bir omil qishloq xo'jaligida davom etayotgan retsessiya edi: dehqonlar o'z bizneslarini saqlab qolish uchun yillik daromad olish uchun kurashdilar. Ba'zilar, bu qishloq xo'jaligidagi pasayish mamlakatning moliyaviy iqlimiga ta'sir qilgan deb hisoblaydilar.

Vahima vaziyatni yomonlashtirdi

Qimmatli qog'ozlar bozori qulaganidan keyingi kunlarda jamoatchilikning vahima qo'zg'atishi, ko'plab banklar o'z mablag'larini olib ketishga shoshgan odamlarning to'dasini keltirib chiqardi va investorlar o'z pullarini qaytarib ololmadilar, chunki bank amaldorlari bozorga pul qo'yishdi.

Bu banklarning katta muvaffaqiyatsizlikka olib keldi va allaqachon og'ir moliyaviy ahvolni yanada chuqurlashtirdi.

Ko'pgina tahlilchilarning ta'kidlashicha, moliyaviy matbuot ham qimmatli qog'ozlar bozori inqirozini kuchaytirgan vahima tuyg'usiga hissa qo'shishda muhim rol o'ynagan.

Qora payshanbadan bir kun oldin Vashington Post sarlavhasi chop etildi: "Katta sotish to'lqini zaxiralar qulashi bilan vahima qo'zg'atadi" The New York Times e'lon qildi: "Qimmatli qog'ozlar bahosi og'ir likvidda quladi".

Tartibsizlikning yagona sababi yo'q edi

Ko'pchilik iqtisodchilar 1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashiga bir necha murakkab omillar sabab bo'lganiga qo'shiladilar.

Bir kunning kuziga qadar ko'tarilgan, haddan tashqari qizib ketgan iqtisodiyot katta rol o'ynagan bo'lishi mumkin. Aktsiyalarning haddan tashqari ko'tarilishi, vahima, bank kreditlarining ko'payishi, qishloq xo'jaligi inqirozi, yuqori foiz stavkalari va bema'nilik matbuoti kabi bir xil dolzarb masalalar.

Ko'plab sarmoyadorlar va oddiy odamlar jamg'armalarini yo'qotdilar, ko'plab banklar va kompaniyalar bankrot bo'ldi.

Tarixchilar ba'zida 1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi Buyuk Depressiyani keltirib chiqarganmi yoki yo'qmi deb bahslashsa -da, bu ko'p yillar davomida Amerika iqtisodiyotiga katta ta'sir ko'rsatganiga shubha yo'q.


Tarixdagi eng yirik 8 qimmatli qog'ozlar bozori - va ular bizning moliyaviy hayotimizni qanday o'zgartirdi

Uchta kichik so'z investorlarning qalbida hamma narsadan ko'ra ko'proq qo'rquvni uyg'otadi: qimmatli qog'ozlar bozori.

Bu shunchaki yo'qotishlarni anglatmaydi (investorlarni qo'rqitadigan boshqa so'z). Qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi qachon sodir bo'lishini hech kim aniq bilmaydi, garchi bu belgilar tez -tez retrospektivda bo'lsa ham - yoki aynan nima ekanligini. Hech qanday rasmiy ta'rif yo'q.

Umuman olganda, birjadagi inqiroz birja/bozor kamida 10%ga tushadigan yagona savdo kuni sifatida qaraladi. Kaliforniya Berkli universiteti Xaas biznes maktabining faxriy professori Terri Marsh: "Bu kutilmaganda o'zgaruvchanlik yuz berganda, dunyo ertaga tugayaptimi, degan savolga javob berishi mumkin."

Mana, so'nggi moliyaviy tarixdagi qimmatli qog'ozlar bozori sakkiztasi, ularning sabablari va tushishi. Agar boshqacha ko'rsatilmagan bo'lsa, ular AQSh birjalarida sodir bo'lgan bo'lsa -da, ta'sir ko'pincha boshqa mamlakatlarga tarqaldi.


1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashiga nima sabab bo'ldi - va biz bu borada hali ham adashyapmiz

1929 yil 24 -oktabr, payshanba oxirida Nyu -York fond birjasi o'sha kuni bozor 10% pasayganidan tiklandi. Ammo keyinchalik aktsiyalar 28 -oktabr, dushanba va dushanba, 29 -oktabrda yana tushib ketdi. Qimmatli qog'ozlar bozori kelgusi bir necha hafta davomida pasayishda davom etadi.

Ko'p oylar mobaynida ko'p odamlar pullarini tejab, pullarini qarzga olishdi va o'z qarzlari uchun qarz olishdi, buning natijasida ular AQSh sanoatida sherik bo'lishdi, va shu sababli ular kayfiyat haqida yozishdi. birinchi qo'rqinchli kun. “Endi ular ulardan qutulishga urinishganidan ham battar qutulib qolishdi. ”

Orqaga qarab, 1929 yil oktyabr oyining oxirida Uoll -strit qulab tushdi va hozirda "Qora payshanba", "Qora dushanba" va "Qora seshanba" deb nomlanuvchi mdash ko'pincha Buyuk Depressiyaning boshlanishi sifatida ko'rilgan. Ammo o'sha paytda nima bo'layotgani haqida juda ko'p chalkashliklar bo'lgani kabi, Qora payshanba keyingi yillarda iqtisodiyotga qanday ta'sir qilgani haqida hali ham chalkashliklar mavjud. "Qora payshanba" ning 90 yilligi uchun TIME moliyaviy tarixchi Richard Silla, iqtisod fanlari professori va sobiq Genri Kaufman bilan Nyu -York universiteti Stern biznes maktabining moliyaviy institutlar va bozorlar tarixi professori va direktorlar kengashi raisi bilan suhbatlashdi. Nyu -Yorkdagi Amerika moliya muzeyi.

TIME: Qora payshanba kuni aslida nima bo'ldi?

SYLLA: Qora payshanba qiziqarli bo'ldi, chunki bozor kun davomida qulab tushdi, lekin kun oxirida bankirlarning boy mijozlarini himoya qilish, shuningdek vahima qo'zg'ashga urinish natijasida mdash qaytdi. Xaridni Morgan uyi kabi odamlarning pullarini ifodalovchi Richard Uitni amalga oshirdi. [Ular o'yladilar] u erda ’ vahima sotish, lekin ular kirib va ​​aktsiyalarni sotib vahima to'xtatish mumkin. Shunday qilib, u chap va o'ngni sotib olishni boshladi va u halokatni bartaraf etdi va bozorni "Qora payshanba" dan oldingi darajaga qaytardi. Ammo keyingi dushanba va seshanba kunlari aktsiyalar 10% dan ko'proq tushganda, bozor qaytmasdan qulab tushdi. Taxminan ikki hafta va#8217 vaqt ichida aktsiyalar o'z qiymatining uchdan bir qismini yo'qotdi.

Halokatga nima sabab bo'ldi?

Mashhur bir hikoya bor, biz bilmaymiz, bu haqiqatmi yoki yo'qmi, 1929 yilning yozining oxirida poyabzal kiygan bola Jo Kennedi haqida maslahatlar berdi va Kennedi donishmand eski investor sifatida o'yladi, ’ 8220Agar bolalar poyabzal porlashi haqida maslahatlar bersa, demak, bozordan chiqish vaqti keldi. ” Demak, hikoyada Jo Kennedi o'zining barcha qimmatli qog'ozlarini sotib, o'ldirgan va ehtimol bu boylikning boshlanishi. o'ttiz yildan keyin JFK prezidenti bo'ldi. Bankirlarning aralashuvidan oldin bozorning 10% ga tushib ketganligi boshqa odamlarni bozorga ehtiyotkorona munosabatda bo'lishga majbur qildi va ehtimol ular keyingi dushanba va seshanba kunlari sotishni boshlaganlar. [Va] oson pul birjasi uchun foydalidir, bu juda to'g'ri. 1929 yil yozida Federal Rezerv spekulyatsiyalarning haddan tashqari ko'pligidan xavotirda edi, shuning uchun ular sentyabr oyining boshida kuchaytirishdi.

20 -yillar katta gullab -yashnash davri edi. Men buni 90 -yillardagi shogirdlarim bilan solishtirardim. Bu gullab -yashnagan o'n yil edi, lekin o'n yil oxirida iqtisodiy pasayish kuzatildi, retsessiya 1929 yilning ikkinchi yarmida boshlangan edi. Ammo iqtisodiyot har ikki yoki uch yilda turg'unlikka ega bo'lgan, shuning uchun ham ’ bu retsessiya Buyuk Depressiyaga aylanishi uchun hech qanday sabab yo'q.

1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozori qulashi bilan odamlar nimada xato qilishadi?

Katta afsona shundaki, qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi Buyuk Depressiyani keltirib chiqardi. Bu har bir maktab o'quvchisining ijtimoiy fanlarni o'rganishning bir qismi, lekin moliyaviy tarixchilar buning dalillari juda kuchli deb o'ylamaydilar. Avariya 1929 yil oktyabr oyining oxiri va noyabr oyining boshlarida ro'y berdi. Agar siz 1930 yilning qora payshanbasidan aprel oyining o'rtalariga qadar bo'lgan yaxshi juma kunigacha borsangiz, fond bozori xuddi avvalgi darajaga [oldingi kabi] qaytgan. Odamlar inqirozdan keyin qimmatli qog'ozlar bozori kuchli tiklanishiga e'tibor bermaydilar, chunki bu hikoya uchun noqulay.

Xo'sh, haqiqiy hikoya nima edi? Banklar juda ko'p yomon kreditlar berishdi. Milton Fridman va Anna J. Shvarts kitobi Amerika Qo'shma Shtatlarining pul tarixi, 1867 va ndash1960 1929 yilgi Uoll -strit halokati va Buyuk Depressiya o'rtasida hech qanday bog'liqlik yo'qligini ta'kidladi. Buyuk Depressiya haqiqatan ham 1930 yilda banklar ishdan chiqa boshlagach, keyin 1931 va 1932 yillardagi bankrotliklari ko'p bo'lib, FDR prezident bo'lganida bank bayramiga olib keldi. Bizda omonat sug'urtasi yo'q edi, shuning uchun banklar yopilganda odamlar pullarini yo'qotib qo'yishdi. Bank o'z aktivlari majburiyatlaridan kam bo'lganda va odamlar o'z kreditlarini to'lamaganda muvaffaqiyatsizlikka uchraydi. Federal zaxira markaziy bank sifatida qarz berib, bankda ishlashni to'xtatishi mumkin, lekin agar bank to'lovga layoqatsiz bo'lsa, u shunchaki qornini tortib oladi. Nyu -Yorkda bir nechta yirik banklar muvaffaqiyatsizlikka uchraganda, boshqa odamlar xavotirga tushib, pullarini banklardan chiqarib yuborishdi. 1929 yildagi fond bozori qulashi yordam bermadi, lekin negadir, bu nazariyaga qarshi ko'plab dalillar mavjud bo'lganda, birjadagi inqiroz depressiyani boshlaganligi bizga ma'lum bo'ldi.

Qora payshanba takrorlanishining oldini olish uchun qanday choralar ko'rildi?

Katta islohotlar qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasi bilan tuzilgan yangi kelishuvda amalga oshdi, u qimmatli qog'ozlar bozorini ko'proq tartibga keltirdi, lekin u inqirozni oldini olmadi, chunki biz 1987 yilda qulab tushdik. 1987 yildagi inqirozdan keyin, agar bozor tez tushib ketsa. Odamlar nima bo'layotgani haqida o'ylashga ulgurmaguncha, elektron to'xtatuvchilar uni o'chirib qo'yishadi.


Sabablari

Nyu-York Tayms sarlavhasi fond birjasi qulashi haftasining boshida marjani sotuvchilar, qisqa sotish va chet ellik investorlarning chiqib ketishi haqidagi maqolalar bilan vahima qo'zg'atdi.

Dow Jones indekslariga ko'ra, Dow 3 sentyabrdagi ko'rsatkichdan 30 foizga past bo'lgan. Bu ayiq bozorini ko'rsatdi. Sentyabr oxirida sarmoyadorlar Britaniya fond bozoridagi katta pasayishdan xavotirda edilar. Clarence Hatry kompaniyasi investorlari United Steel kompaniyasini sotib olish uchun firibgar garov ishlatganini bilgach, milliardlab pullarini yo'qotdilar. Bir necha kundan keyin Buyuk Britaniyaning moliya vaziri Filipp Snouden Amerikaning qimmatli qog'ozlar bozorini "chayqovchilikning mukammal orgiyasi" deb ta'rifladi.

Ertasi kuni AQSh gazetalari rozi bo'lishdi. Ular AQSh moliya vaziri Endryu Mellonning so'zlariga asoslanib, investorlar "qimmatli qog'ozlar narxi cheksiz ko'tarilgandek harakat qilishdi".

Bunga javoban, Dow o'sha kunlarning har ikkisida ham, 16 oktyabrda ham sezilarli darajada pasayib ketdi. 19 va 20-kunlarga kelib, The Washington Post o'ta xavfsiz kommunal zaxiralar kamayganini xabar qildi.

Qora payshanbadan bir kun oldin, The Washington Post sarlavhalari "Katta sotish to'lqini qimmatli qog'ozlar qulashi bilan vahima qo'zg'atadi", "The Times" esa "Qimmatli qog'ozlar bahosi qulashda" deb baqirdi. Qora payshanba kuni vahima tarixdagi eng dahshatli fond bozori qulashiga sabab bo'ldi.

Halokat aktivlar pufakchasidan keyin yuz berdi. 1922 yildan beri fond bozori yiliga 20% dan oshdi.

Hamma sarmoya kiritdi, chunki "marjda" sotib olish deb nomlangan moliyaviy ixtiro. Bu odamlarga aktsiyalarni sotib olish uchun o'z brokeridan qarz olishga ruxsat berdi. Ularga atigi 10 foizni qo'yish kerak edi. Bu yo'l bilan sarmoya kiritish yigirmanchi yillarning aql bovar qilmas darajada ko'payishiga yordam berdi.


1929 yildagi birja inqiroziga nima sabab bo'ldi?

1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi, asosan, qimmatli qog'ozlar bozoriga yomon sarmoyalar, ish haqining pastligi, qishloq xo'jaligining qulashi va tugatilishi mumkin bo'lmagan katta qarzlar tufayli yuzaga keldi. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi o'sish tendentsiyalari ko'pchilikni sarmoyalarini zaxiralash uchun moliyaviy aktivlari bo'lmagan taqdirda ham pul sarmoya kiritishga majbur qildi.

20 -asrning 20 -yillarida odamlar qimmatli qog'ozlar bozoriga sarmoya kiritish - bu sarmoyadir. Qimmatli qog'ozlar narxining doimiy o'sish tendentsiyasi ko'pchilikka qimmatli qog'ozlarni marjada sotib olish uchun zarur bo'lgan ishonchni berdi. Marjada sotib olish - bu oz miqdordagi pulni aktsiyaga qo'yish va brokerga qolganini investorga "qarz berish" ga ruxsat berish. Qimmatli qog'ozlar ko'tarilganda, investor pul ishlab topdi va farqni o'zgartira oldi. Narxlar tushganda, investor qarzdor bo'lgan pulni qaytarishi kerak edi.

1929 yil oktyabr oyida aktsiyalar narxi tusha boshladi va bozor 29 oktyabrda butunlay qulab tushdi. Odamlar qimmatbaho qimmatli qog'ozlar bilan qolmaslik uchun o'z aktsiyalarini sotishga shoshilishdi. Ikki yil davomida aktsiyalar narxi pasayishda davom etdi va ko'p odamlar butun hayotini tejashdan mahrum bo'lishdi. Keyinchalik Buyuk Depressiya AQSh tarixidagi eng yomon iqtisodiy davrga olib keldi.


Global savdo va tariflar

Evropaning Buyuk Urushdan qutqarilishi va ishlab chiqarishning ko'payishi bilan qishloq xo'jaligi mahsulotlarining haddan tashqari ko'pligi amerikalik dehqonlar o'z mahsulotlarini sotish uchun asosiy bozorni yo'qotdi. Natijada AQSh Kongressi tomonidan Evropadan import bojlarini oshirish bo'yicha bir qator qonuniy choralar ko'rildi. Biroq, tariflar qishloq xo'jalik mahsulotlaridan tashqariga chiqdi va ko'plab davlatlar AQSh va boshqa mamlakatlardan importiga tariflarni qo'shdilar. Tariflar tufayli ortiqcha ishlab chiqarish, ortiqcha taklif va narxlarning oshishi xalqaro savdo uchun halokatli oqibatlarga olib keldi. 1929 yildan 1934 yilgacha jahon savdosi 66%ga tushib ketdi.


1929 yildagi avariya sababi 10 yil edi

Qimmatli qog'ozlar bozori inqirozining sababi "Yigirmanchi yillar" ning aql bovar qilmas haddan oshishidan kelib chiqadigan aktiv va kapital balonlari edi. Yangi texnologiyalar tufayli juda qizib ketgan Amerika iqtisodiyoti keskin o'sdi. Masalan, elektrlashtirish radio, maishiy texnika, muzlatgich va kino uchun katta bozorlarni yaratdi. Bundan tashqari, avtomobillar o'rta sinfga misli ko'rilmagan harakatchanlikni ta'minlab, bumni boshqargan.

Yangi texnologiyalar kino ishlab chiqarish, oziq -ovqat do'konlari, chegirmali do'konlar, yuk tashish, aviakompaniyalar va radioeshittirish kabi yangi sohalarga olib keldi. Yangi texnologiyalar reklama, chakana savdo, nashriyot, ko'chmas mulk, qurilish, uy qurilishi, tog' -kon sanoati, neft va po'lat kabi eski sanoatni kengaytirdi.

Bundan tashqari, 1920 -yillarda Qo'shma Shtatlarda ko'chmas mulk portlashi yuz berdi, chunki avtomobillar va temir yo'llar katta miqdordagi yangi erlarni rivojlanish uchun ochdi. Shunisi e'tiborga loyiqki, 1926 yilda portlagan Floridadagi ko'chmas mulk kabarcığı 2007-2008 yillardagi ipoteka inqiroziga o'xshash edi.

Shunday qilib, qulashning sababi haddan tashqari qizib ketgan iqtisodiyot bo'lib, u qimmatli qog'ozlar bozorida aktivlar pufakchasini qo'zg'atdi. Florida Bubble portlashi, ko'chmas mulkdan qimmatli qog'ozlarni qimmatli qog'ozlarga o'tkazish orqali birja inqiroziga olib keldi.


Buyuk Depressiya

1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozori Amerika Qo'shma Shtatlari tarixidagi eng dahshatli inqirozlardan biri bo'ldi. Qimmatli qog'ozlar qiymati oktyabr oyining oxirida bir necha kun ichida keskin tushib ketdi. Ko'p odamlar o'z jamg'armalarini yo'qotdilar va oxir -oqibat uylarini yo'qotdilar. Korxonalar xodimlarini ishdan bo'shatishi yoki bankrot bo'lishi kerak edi. Avariya o'n yildan ortiq davom etadigan Buyuk Depressiya boshlanishini ko'rsatdi.

20 -yillar ("Yigirmanchi yillar" deb ham ataladi) iqtisodiy yuksalish va biznes chayqovchiliklari davri edi. Avtomobil va radio kabi yangi sanoat Amerika peyzaji va madaniyatini o'zgartirib yubordi. Odamlar hamma boy bo'lishini va iqtisod hech qachon o'sishni to'xtatmasligini o'ylashardi. Bu optimizm qimmatli qog'ozlar bozorida chayqovchiliklarni keltirib chiqardi. 1921-1929 yillar oralig'ida fond bozori 600% ga o'sdi, Dow Jones Industrial Average 63 punktdan 381 punktgacha ko'tarildi.

Qimmatli qog'ozlar bozoridagi aqldan o'sish haqiqatga asoslanmagan. Iqtisodiyot bunday tez sur'atlar bilan o'sishni abadiy davom ettira olmaydi. 1929 yilda iqtisodiyot sekinlasha boshladi. Oktyabr oyining oxirida fond bozorini vahima bosdi va odamlar katta miqdordagi aktsiyalarni sotishni boshladilar. Eng yomon kunlar 28 va 29 oktyabr kunlari bo'lib, ularning qiymati 23%ga tushdi. Bu kunlar "qora dushanba" va "qora seshanba" deb nomlandi.

Garchi bozor yig'ilishga harakat qilsa -da, tiklana olmadi. Bir necha oy ichida fond bozori 40%atrofida tushib ketdi. Ko'plab investorlar hamma narsani yo'qotdilar. U 1932 yilning yozigacha cho'qqisidan 89% ga tushib ketguncha tubiga etib bormadi. Milliardlab dollarlik boyliklar o'chirildi va mamlakat chuqur iqtisodiy tushkunlikka tushib qoldi.

Avariyaning asosiy sabablari

  • Yovvoyi mish -mishlar - bozor juda tez o'sdi va aktsiyalar haddan tashqari baholandi. Aktsiyalar ular vakili bo'lgan kompaniyalarning haqiqiy qiymatidan ancha qimmat edi.
  • Iqtisodiyot - Iqtisodiyot ancha sekinlashdi va fond bozori buni aks ettirmadi. Iqtisodiyotda muammolar borligini ko'rsatadigan ko'plab alomatlarga qaramay, bozor o'sishda davom etdi.
  • Odamlar aktsiyalarni kredit yordamida sotib olishardi - Ko'p odamlar aktsiyalarni sotib olish uchun qarz olishardi ("marja" deb ataladi). Bozor tusha boshlaganda, ular qarzlarini to'lash uchun tezda sotishga majbur bo'lishdi. Bu domino effektini keltirib chiqardi, bu erda ko'proq odamlar sotishga majbur bo'ldilar.

Qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi 1939 yilgacha o'n yil davom etadigan Buyuk Depressiya boshlanishini ko'rsatdi. Bu davrda ishsizlik 25%atrofida, banklar butun mamlakat bo'ylab muvaffaqiyatsizlikka uchradi va yuz minglab korxonalar bankrot bo'ldi. Qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi Buyuk Depressiyaning yagona sababi bo'lmasa -da, bu katta ta'sir ko'rsatdi.

Qimmatli qog'ozlar bozori qachon tiklandi?

Bozor 1932 yilda eng past darajaga yetdi va keyin biroz tiklandi. 1950 -yillarning o'rtalariga qadar u 1929 yilgi eng yuqori qiymatiga qaytmadi.


1929 yildagi fond bozori inqiroziga nima sabab bo'ldi? - TARIX

1929 va 1932 yillar oralig'ida aktsiyalar narxi deyarli 90% ga pasaygan Buyuk inqiroz tarixini bilib oling.

Odamlar 1929 yildagi inqiroz, buyuk inqiroz yoki buyuk depressiya haqida gapirganda, ular 1929 yilgi fond bozori qulashiga qadar bo'lgan voqealar va undan keyingi iqtisodiy tushkunlik haqida gapirishadi.

1929 yilgi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi ma'lum bir sanalar bilan ham ma'lum: qora payshanba (1929 yil 24 oktyabr), Dow Jones Industrial Average (DJIA) 11%, qora dushanba (1929 yil 28 oktyabr), DJIA 13%yo'qotganda va Qora seshanba (1929 yil 29 oktyabr), DJIA 12%yo'qotganda.

Qimmatli qog'ozlar bozoridagi inqirozlar narxlarning oshishi ortidan kuzatiladi. 1919-1929 yillar oralig'ida DJIA 80 dan 1929 yilgacha (3 sentyabr) 381.17 cho'qqisiga chiqdi. 476% daromad.

Qora seshanba kunidan keyin sotish 1929 yil 13 -noyabrgacha davom etdi, agar bozor vaqtincha pasayib, 198,6 foizga tushib, 48 foizga pasaygan bo'lsa. Bozor keyingi yil biroz tiklandi va 1930 yil 17 aprelda 294.07 darajasiga yetdi. Bu sotishning oxiri emas edi. Narxlar 1932 yilgacha pasayishda davom etdi, u erda 1932 yil 8 iyulda 41,22 darajaga tushdi, bu darajani hech qachon ko'rmaganmiz. Bu 1929 yildagi eng yuqori ko'rsatkichdan 89 foizga kamaydi. 1954 yilgacha narx yana 1929 yildagi eng yuqori darajaga yetdi. Vaqt o'tishi bilan qimmatli qog'ozlar bozori doimiy ravishda o'sib borayotgan bo'lsa -da, ko'pchilik investorlar inqirozdan keyin o'z kapitallarini qaytarishlari uchun ko'p yillar kerak bo'ladi.

1929 yil oktyabr oyida Uoll -stritda olomon to'plandi

Iqtisodiy tushkunlik 1929 yildan 1939 yilgacha davom etdi, bu erda ishsizlik vaqtining 15 foizidan ko'prog'ini tashkil etdi va soliq tushumlari, korporativ foyda va shaxsiy daromadlar yarmiga qisqardi.

Har qanday inqiroz va tushkunlik holatida bir nechta o'zgaruvchilar o'ynasa -da, uchta asosiy element mavjud, ular qimmatli qog'ozlar narxini tez ko'taradi, keyin esa ularni pasaytiradi.

  • Eyforiya: Narxlar ko'tariladi degan fikr keng tarqalgan va agar ular pasaysa, u uzoq vaqtdan beri ro'y beradi. Bu e'tiqod odamlarni odatdagi sharoitlarda o'zlari xohlamagan tavakkal qilishga undaydi. Eyforiya katalizatorni talab qiladi (odamlar hech qanday sababsiz eyforiya qilmaydi). 1918 yil oxirida Jahon urushi ijobiy voqea va quvonchli voqea bilan yakunlandi. Keyingi 10 yil ichida, bozor ko'tarilishi bilan, Amerika bo'ylab uylarga elektr energiyasi kiritila boshladi. Xuddi maishiy texnika va radiolar. Ma'lumotga kirish endi ertalabki qog'ozni kutishning hojati yo'q edi. Bu & ldquonew davri edi. & Rdquo Bu & rsquos iborasi ko'pincha eyforiyaga asoslangan bozorda eshitiladi. Avtomobillar ham ko'pchilik amerikaliklar qo'lida edi va yo'lovchilarning havo reyslari tez -tez uchrab turardi. Bu sehrli vaqt kabi tuyuldi, cheksiz potentsialga ega va shuning uchun aktsiyalarning cheksiz narxi. Oxir -oqibat, parda ko'tariladi va haqiqat shundaki, narxlar eyforik darajaga qadar barqaror emas.
  • Keng tarqalgan mish -mishlar, eyforiya tufayli, odamlar narxlar o'sishda davom etishiga & ldquogamble & rdquo tayyor bo'lsalar, va qarzga olingan pul bilan qiling. 1929 yilgacha bozor 8,5 milliard dollarlik qarz mablag'lari hisobiga ko'tarildi. Bu o'sha paytda muomalada bo'lganidan ko'ra ko'proq pul. Bu shuni anglatadiki, barcha qarzlarni to'lashning iloji yo'q edi. Investitsiya qilish uchun pul qarz olish yaxshi, agar sarmoya o'sishda davom etsa. Qimmatbaho qog'ozlar bozori tusha boshlagach, birinchi navbatda investitsiya qila olmaydigan odamlar sotishga majbur bo'lishdi. Bu domino effektini yaratadi va qarzga qancha ko'p pul tushsa, shuncha ko'p odam jalb qilinadi.

Ma'lumotni oshkor qilish: Muallif hozirda bu aktsiyalarda o'z pozitsiyalariga ega emas, lekin agar aktsiyalar narxi biroz pastroq bo'lsa, o'z pozitsiyalarini ochishi mumkin.

Ushbu maqolaning hech bir qismi bo'lmasligi kerak.

Ma'lumotni oshkor qilish: Muallif hozirda bu aktsiyalarda o'z pozitsiyalariga ega emas, lekin aksiyalar narxi biroz pastroq bo'lsa, o'z pozitsiyalarini ochishi mumkin.

Ushbu maqoladagi hech qanday ma'lumotni investitsiya bo'yicha maslahat yoki sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiyanoma sifatida ko'rib chiqmaslik kerak. O'tmishdagi ishlash/statistika kelajakdagi ish faoliyatini aks ettirmasligi mumkin.


1929 yildagi qimmatli qog'ozlar bozorining qulashiga nima sabab bo'ldi va biz bu borada hali ham adashyapmiz

1929 yil 24 -oktabr, payshanba kunining oxiriga kelib, Nyu -York fond birjasi o'sha kuni bozor 10 foizga tushganidan tiklandi. Ammo keyinchalik aktsiyalar 28 -oktabr, dushanba va 29 -oktabr seshanba kunlari yana tushib ketdi. Qimmatli qog'ozlar bozori kelgusi bir necha hafta davomida pasayishda davom etadi.

Bir necha oy davomida shuncha odamlar pul yig'ishdi, qarz olishdi va o'z qarzlari uchun qarz olishdi, shuning uchun ular AQSh sanoatida sherik bo'lishdi va qog'ozdan o'zlarini olishdi, va rdquo TIME birinchi qo'rqinchli kunning kayfiyati haqida yozdi. & ldquoEndi ular ulardan qutulishga urinishganidan ham battar qutulib qolishdi. & rdquo

Orqaga qarab, 1929 yil oktyabr oyining oxirida Uoll -strit qulab tushdi va hozirda "Qora payshanba", "Qora dushanba" va "Qora seshanba" deb nomlanuvchi mdash ko'pincha Buyuk Depressiyaning boshlanishi sifatida ko'rilgan. Ammo o'sha paytda nima bo'layotgani haqida juda ko'p chalkashliklar bo'lgani kabi, qora payshanba keyingi yillarda ham iqtisodiyotga qanday ta'sir qilgani haqida tushunmovchiliklar mavjud. "Qora payshanba" ning 90 yilligi uchun TIME moliyaviy tarixchi Richard Silla, iqtisod fanlari professori va sobiq Genri Kaufman bilan Nyu -York universiteti Stern biznes maktabining moliyaviy institutlar va bozorlar tarixi professori va direktorlar kengashi raisi bilan suhbatlashdi. Nyu -Yorkdagi Amerika moliya muzeyi.

TIME: Qora payshanba kuni aslida nima bo'ldi?

SYLLA: Qora payshanba qiziqarli bo'ldi, chunki bozor kun davomida qulab tushdi, lekin kunning oxirida bankirlarning badavlat mijozlarini himoya qilish, shuningdek vahima qo'zg'ashga urinish natijasida mdash qaytdi. Xaridni Morgan uyi kabi odamlarning pullarini ifodalovchi Richard Uitni amalga oshirdi. [Ular o'yladilar] vahima sotish bor, lekin ular vahima qo'zg'atib, aktsiyalarni sotib olishlari mumkin. Shunday qilib, u chap va o'ngni sotib olishni boshladi va u halokatni bartaraf etdi va bozorni "Qora payshanba" dan oldingi darajaga qaytardi. Ammo keyingi dushanba va seshanba kunlari aktsiyalar 10% dan ko'proq tushganda, bozor qaytmasdan qulab tushdi. Taxminan ikki hafta va rsquo vaqt ichida qimmatli qog'ozlar uchdan bir qismini yo'qotdi.